《每日操盘必读》 8.14 通胀忧虑令美联储官员集体转“鸽”，本周“恐怖数据”与美联储会议纪要来袭，美元能否劫后重生？

文 / FX168财经学院分析师郎采凤 2017-08-13 08:33:38 来源: FX168财经网

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基本面回顾：

1、经济数据方面，上周公布的两大通胀方面数据均不及预期。其中，美国7月PPI年率实际1.9%，低于预期2.2%和前值2%；美国7月PPI月率实际-0.1%，低于预期和前值0.1%，意外录得11个月以来最大跌幅。周五公布的美国7季调后CPI月率为0.1%，高于前值0.1%，但低于预期0.2%；未季调CPI年率为1.7%，高于前值1.6%，但低于预期1.8%。通胀下滑使得市场对12月份能否继续加息产生怀疑。美国CPI数据公布后，据CME“美联储观察”，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为35.4%。该概率为5月以来最低。

不过，目前美国的劳动力市场依然表现的非常强劲。继非农之后，上周公布的美国当周初请失业金人数意外录得增加，但就业市场收紧的潜在趋势仍保持不变。其中四周均值作为更好地反应劳动力市场的指标，也录得自5月以来的最低水平。劳动力市场收紧将给美联储在下个月宣布开始进行4.2万亿缩表计划提供支撑。

2、货币政策方面，上周多位美联储官员均发表“鸽派”讲话，打压美元。

（鸽派）2017年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯表示，12月是否加息将要取决于通胀表现，而通胀如今正处于让美联储意外的下行趋势之中。

（鸽派）圣路易斯联储主席布拉德认为，美国通胀处于下行趋势，这让FOMC感到意外，而且今年内通胀都不太乐观，FOMC在利率问题上存在过于激进的风险。他在评估数据后总结称，美联储当前可以保持利率不变。

（鸽派）美联储杜德利表示，美元走弱应该帮助提升进口价格，帮助推高通胀；接下来美国通胀数据可能进一步好转；预计通胀在中期内不会升至2%；近期通胀数据疲弱在6至10个月内仍将影响通胀年率数据。

（鸽派）美联储卡普兰表示，强烈支持2017年加息两次，希望看到更多通胀达到目标的证据。由于中性利率更接近2%而非3%，在加息问题上可以保持耐心。预计美联储将“很快”宣布缩表，开始缩表对美联储有益。我们正朝充分就业状况前进，仍有大多数没有就业意愿的人。对以赤字推动的降税较为担忧。美国基础设施建设仍有很大的提升空间。

（鸽派）美联储卡什卡利表示，美国7月份CPI数据低于预期，这一数据支持了我对货币政策的看法。CPI数据疲弱是暂不加息的一个原因。缩表问题上不会出现意外。

此外，上周新西兰公布8月联储利率决定，维持官方贴现率（OCR）在1.75%不变。纽联储表示，货币政策在相当长一段时间内将维持宽松；仍需纽元贬值；新西兰联储主席惠勒表示，在可预见未来内预计官方贴现率（OCR）不会上涨，利率仍处于非常中性的水平，纽元汇率下降有助于价格通胀以及更好的平衡经济增速，新西兰难以让总体通胀上扬，主要由于四年来贸易通胀均为负值。这一言论利空纽元。

3、地缘政治方面，上周朝鲜与美国各不相让，口头交锋也是愈演愈烈，避险情绪持续升温。

上周一朝鲜政府发表声明，全面反对联合国安理会通过的涉朝新决议，朝鲜会坚持走强化国家核武力的道路。之后美国表示不排除发动“预防性战争”阻止朝鲜的可能性。周二朝鲜方面警告称，若美国有挑衅迹象将采取行动以回应。周三凌晨特朗普表示，如果金正恩政权继续威胁美国，朝鲜将“遭遇史上前所未见的烈火与暴怒”。数小时后，朝鲜人民军战略军发言人在声明中表示，朝鲜人民军战略军正在慎重地考虑用“火星-12”型中远程战略弹道导弹对关岛周边进行围堵射击的作战方案。特朗普周五表示，美国关岛的轰炸机已经就位。

4、原油方面，供给过剩打压油价反弹。上周一利比亚宣布其国内最大油田恢复生产；周二EIA短期能源展望报告上调2017年美国原油产量预期，但下调2017年全球需求预期；周三美国上周汽油库存和俄克拉荷马州库欣原油库存意外增加；周四欧佩克月报显示，其7月原油产量再度增加0.5%至3287万桶/日，减产执行率也从6月的96%下降至86%；周五IEA月报显示7月全球原油供应增加52万桶/日，为连续第三个月增加。这些都抑制油价反弹。

本周重要数据与事件集中在周二、周三、周四。

周二关注英国CPI、零售销售数据，以及“恐怖数据”美国零售销售数据；

周三关注英国失业率、欧元区二季度GDP修正值、美国EIA原油原油库存数据；

周四关注凌晨2：00美联储7月货币政策会议纪要、欧元区7月CPI年率；

周五关注美联储多位官员讲话、加拿大CPI数据。

主要品种交易计划：

美元指数：上周美元指数收出一根穿头破脚小阴线，价格未能持稳于93.50，收线回落至93关口附近。目前美元指数总体走势仍偏空，短期缺乏利好的情况下，恐进一步下探92-92.50区域。策略上，价格上破93.50前，维持看空的态度。

美元兑日元：上周美日自110.80回落，之后价格下跌，并最低触及108.70（前方低点支撑）后反弹，尾盘收出一根小下影线的大阴线。从收线看，价格跌破近期趋势线支撑，空头力量偏强，后市恐进一步下探108.20以及107.30（月线级别60MA强支撑）。策略上，今日重点关注价格反弹至109.45、110.15附近压制及做空机会，止损30点，第一目标108.70，第二目标108.20，进一步目标107.30.

美元兑瑞士法郎：上周美元兑瑞士法郎在之前被下破的趋势线附近遇阻回落，尾盘收出一根穿头破脚的中阴线，暗示之前两周反弹并未改变空头之势。尽管如此，我们留意到，上周五价格收出一根十字阳线，价格在0.96附近出现暂时企稳的迹象，值得我们警惕。策略上，目前美瑞短线仍偏空，策略上关注价格反弹至0.9650—0.9660附近压制及做空机会，止损设30点，第一目标0.9590，进一步目标看向0.95.

欧元兑美元：上周欧元在1.1700-1.1720附近受到很强的支撑后出现反弹，尾盘收出一根带长下影线的小阳线，市场情绪仍偏多。尽管如此，1.1820、1.1880、1.19附近均存在较强的压制，做多风险偏大。同时，我们发现之前两周的周K线有形成顶部揉搓线的迹象，市场走势不明朗。策略上，激进者关注价格反弹至1.1850-1.1880附近进空，止损30点，目标暂设1.1780；稳健者建议暂时观望，等待价格上破1.19或下破1.17后再行操作。

英镑兑美元：上周英镑收出一根带长下影线的小阴线，价格在1.2960附近连续四个交易日企稳，之后小幅反弹，暗示下方支撑较强，但从反弹力度看，多头也较谨慎。本周重点关注价格在4H60期均线1.3040附近的表现，价格首次触及该点位时，仍可尝试小仓位进空，止损30点，目标暂设1.2990，进一步目标1.2960，跌破1.2960，下方将有更大的空间；若价格强势上破1.3040，则需警惕价格进一步反弹。

黄金：上周黄金收出一根坚挺的大阳线，价格在1250附近受到较强的支撑后快速拉升，尾盘收于1288附近。从周线看，目前价格已经上破之前的下行趋势线压制，如果本周1300同样被有效上破，后市黄金中期趋势将发生实质性的扭转。上周五价格回落至1280附近给到一波做多机会，目标可暂设1295-1300；没有仓位的投资者，1281、1272附近均为重要支撑，也是我们重点关注可以尝试做多的位置，上方首要目标1295，进一步目标1300，上破1300，上方进一步看向1330。特别提醒，目前，黄金处于高位，切勿直接追多。

白银：上周白银一路上扬，尾盘收出一根带小上影线的大阳线，价格上破前一周高点，并重新站上2016年1月份以来形成的上行趋势线的上方，市场情绪偏多，价格有进一步上探17.35、17.70的迹象。不过上周五白银在利好推动下仅收出十字线，且未能上破前一交易日高点，证明价格在17.25附近存在一定压制。策略上，今日关注价格回落至16.95、16.70附近的支撑及做多机会，目标看向17.25，进一步目标看向17.35与17.70. 目前，与黄金的操作思路一致，白银切勿直接追多。